我为何说选择LRP还贷的已经输了

房地产是中国很多家庭中比重最大的财富没有之一，相信我这个诊断大多数人应该能接受。自然而然的，房地产政策和房价走势，还贷额度及年限关系到很多家庭的财富安全。我也一直想把“房贷还款，房地产业前景，未来生活物资通胀的可能性”这三者串联起来，理清内在的逻辑，写点东西分享给大家。首先，我得说，碍于学识的差距及素养的不足，我将要所分享的东西可能存在“以偏概全”“以点盖面”“以小断大”等等缺陷。另外，我不是专家哈，愚见请大家见谅并轻点拍砖。

那好，就从今晚开始吧。我的构想是要写三篇文章：1《我为何说选择LPR还贷的已经输了》，主要谈还贷利率； 2《房地产业前景如何，房价走势怎样》主要谈房地产企业的生存现状及未来存活，还有我们都关心的房价问题；3《未来生活物资通胀的可能性》，主要谈物价变化，及可能的保值手段。我产出速率有限，自然不可能一下子将这三篇文章交齐，今天就只分享文章1《我为何说选择LPR还贷的已经输了》，其余两篇大概需要一个礼拜至十天左右的时间来创作。看了下面文章又感兴趣的朋友，如果觉得还有点意思，但又怕将来找不到我，可以点个关注先占好坑。后面如觉得不值得关注，再轻点取消即可。

进入今天的文章:我为何说选择LPR还贷的已经输了。

房地产是资本密集型行业，对利率的升降是非常敏感相当先知先觉的。这两年来，国家对楼市的资金卡得非常紧，开发贷、信托、理财以及各种给房地产输血的通道都被严防死守。房地产开发商饥渴难耐，天天盼望着降低资金成本，融资解困，好比久旱的大地盼望老天突降甘霖一样。但是他们迟迟盼不到，而最近的这一次，降息的希望也落空了。

8月20日，最新一期LPR利率发布：1年期LPR为3.85%，5年期LPR为4.65%，均与上月保持不变。

从4月到现在，过去了4个多月，LPR利率竟连续按兵不动了4个多月。无论是楼市利率关联的5年期LPR，还是实体利率关联的1年期LPR，都未进行任何调整。但另一方面，今年以来，实体利率1年期LPR累计降息30个基点，楼市利率5年期LPR降息15个基点。这是否意味着，货币政策迎来转折点，最宽松的时刻已经过去了呢？

为什么这么判断呢？因为这段时间是欧美货币宽松的高峰，美国是美元零利率和无限量宽松，短短3个月时间，美联储资产负债表从4.2万亿美元急剧扩张到现在的7.1万亿美元，增加了75%的基础货币，与此同时美元债务也疯狂膨胀。而欧元区也刚刚就债务问题达成一致，欧盟主要国家已协调整齐了步调，说白了就是欧洲央行开始量化宽松，大规模购买债券，其实大白话就是核动力大放水，目的很明确：为了挽救史无前例的已经出现苗头的大萧条大倒退。

欧美两大央行货币大幅宽松的时候，其实正是中国央行降息的最好时机。这样不但能缓解国内市场的饥渴，稳定楼市、债市、股市等资产价格，同时也不用担心利差扩大给外汇资产带来流失的压力，可谓一举两得！但就是这样，央行竟然能顶住压力而不降息。从中已经可以看出金融高层的顾虑了。答案已经若隐若现：现在都不降息，那么以后更不可能会降了，而即便是出现了降，也一定是诱饵式的先降后升。美联储最近的会议纪要对未来货币宽松的说法非常模糊，其实就是为未来结束宽松留足余地。所以，美联储会议纪要出来后金融市场一片震动。而未来如果美元收紧的话，人民币只会加息不会降息。

这对于那些在房贷上选择浮动利率的人来说，可能是吃了一个亏。如果未来生活物资的通胀继续上行，加息可能会更加猛烈。当然，听取国内专家和银行意见而选择浮动汇率的，也自有道理在内。

实体不降息是因为有高层要求银行让利1.5万亿这样一个底盘托着；而房地产不降息主要是继续贯彻“房住不炒”战略，控制楼市泡沫风险。银保监会主席郭树清先生就表示：房地产泡沫是威胁金融安全的最大“灰犀牛”。这句表态，就足以代表高层对待房地产的态度了。更早在去年，郭主席在陆家嘴金融论坛上就说：历史证明，凡是过度依赖房地产发展经济的国家和地区，最终都会付出沉重的代价。

这一系列动作都传达了一个相对极其清晰的信号：相比房地产对经济的拉动效用，监管层目前更在意的是化解泡沫风险。这里的泡沫风险，不仅指的是高房价所带来的居民债务风险，还包括房企债务高企导致的高杠杆危机。

综上，选择LPR还贷的，在我个人看来，已经输了。

姊妹篇文章，请待后续创作分享。我是夜夜正经评述，祝大家周末快乐。