盐湖股份巨亏400亿的启示——哪几种企业不能买

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1.资源股不值得长期投资。全世界范围内，几乎没有任何一家上市公司能够靠垄断某种资源持续成长。也没有任何一个国家靠垄断某种资源成为强国，没有一个地区靠垄断资源成为富裕地区。中东富国只是极少数富豪富裕，底层百姓依然很穷，国家也不强。东北、山西的衰落也和煤炭有关。这几乎就是一种资源诅咒！或许是因为资源垄断型企业赚钱实在太容易了，人们很容易失去奋斗意识，本能的就想败家。

2.盲目投资的重资产企业不能投资。我之前的文章《重资产行业不适合投资？我反倒认为更适合散户》中提到，盲目投资的重资产企业要万分警惕，其中就提到盐湖股份，它在建工程项目超过百亿，这百亿在建工程很多年了，很可能最终是一堆废铁，生产线有重置归零的风险，需要尽量远离。没想到短短几天就应验了。

3.管理能力差的企业不值得投资。任何一家企业，管理能力都是经营的关键。一切企业的竞争，归根结底都是管理能力的竞争。巴菲特总结最好的企业是“好行业，好企业，好管理，好价格”，可见管理能力的重要性。捧着金饭碗要饭的人并不值得同情。传统行业中，由于潍柴动力、海螺水泥有优秀的管理层，所以经营很好，股价十年十倍。新兴行业中，如果没有好的管理，反倒死得更快，无锡尚德，汉能薄膜都是例子。目前市场上有很多看似极端低估的企业，民生银行，苏宁电器，白云山，兖州煤业等等，为啥一直低估？因为一个坏的管理层可以用很快的速度，在市场对其进行价值重估之前，把企业资产败光。乐视网，中国华融，盐湖股份无不如此。

4.平庸的企业不值得投资。除非极端低估，否则散户还是尽量远离貌似低估但很平庸的企业。最好还是选择稳定的白马龙头股，因为这些龙头股之所以成为龙头，一定是在各方面都有显著的优势，没有明显短板，管理能力优秀，不容易暴雷。看看近年来暴雷的票，有几个真正的白马？几乎都是之前的黑马，在蜕变为白马过程中，被证伪

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