百度航母开启乘风破浪模式：网盘会是下一个“作业帮”吗？

来源：搜狐网

前不久，K12在线教育行业平台作业帮宣布完成E轮7.5亿美元融资。可能很多人不太清楚的是，这家以“拍照搜题”APP起家的公司，已经拥有了8亿注册用户和1.7亿月活用户。

而作业帮则是百度航母直接孵化：作业帮的创始人侯建彬2004年加入百度， 2012年出任百度知识搜索体系负责人，负责百度知道、百度百科等知识体系的全线业务；2014年初，时任百度知识搜索负责人的侯建彬孵化出作业帮项目。作为百度“航母计划”重点项目，2015年9月作业帮独立分拆，侯建彬出任公司CEO。

作业帮是第一个从百度分拆出去的垂直业务，也可以说是目前发展最成功的一个。以蚂蚁金服、京东物流为例，二者的主营业务较大程度依赖于阿里和京东，在支付宝2019年交易金额中，淘系电商贡献了超过5.73万亿，京东物流60％的订单都来自于京东自营。对爱奇艺和作业帮这样的百度系公司来说，百度早期的“供血计划”起到了至关重要的作用，提供了种子用户和流量支持，当孵化企业发展到一定规模时，百度选择适时“抽离”，给予企业更大的独立发展空间。这也是二者能够杀出重围，产品形态、商业模式均获得市场认可的重要原因。

爱奇艺在招股书中提到，停止了与百度自2011年以来持续进行的用户流量支持协议，转为双方共赢的合作模式，如爱奇艺和百度同意分享销售渠道资源，以推广智能设备/DuerOS，提升爱奇艺在业内的市场份额等。有媒体报道称，作业帮管理层至今拥有过半投票权。侯建斌认为，“百度的包容和开放，成就了作业帮。”

百度成功孵化的案例还有很多，2018年，度小满金融完成分拆并宣布融资约19亿美元，百度高级副总裁兼金融服务事业群组总经理朱光将出任度小满金融CEO。这次分拆，使得金融业务可以更好的独立发展，也给度小满带来了更广阔的发展空间。尽管百度方面并未对外公布具体估值，但市场普遍认为其投后估值在250亿到300亿人民币左右。

对于百度来说，下一个“作业帮”会是谁？

日前，有消息称百度或将拆分百度网盘业务。这款产品上线于2012年2月，凭借100G的超大容量、界面清爽干净、用户体验好等特性，在同类产品中突出重围，成为了最受国内用户欢迎的网盘产品。

据Questmobile最新数据显示，百度网盘的市场份额超过85％。百度网盘注册用户达到了 6 亿，月活跃用户超过了 1 亿，累计付费用户达数千万。极光大数据2019年个人网盘行业研究报告显示，2019年11月，百度网盘MAU8703万，份额达82.9％，位列第一。

有分析认为，个人云市场规模预计到 2025 年将超过 1770 亿美元，2020-2025 年复合年均增长率为 17.8％，原因是全球智能手机用户数量不断增加，4G 用户渗透率不断提高。

百度网盘的会员和超级会员包月分别是10元和18元，年度会员是96元和263元。去年10月，百度网盘上线了单次收费服务，非会员用户可选择花1.9 元5 分钟不限速下载，或者花5.9元24 小时全天不限速下载。这一模式为百度扩增了部分需求不大，偶尔有下载需求的用户。

其实，网盘靠会员盈利只是其一，除了会员还有广告、小说资料、商城、小程序等，后期还会出现更多的盈利模式。

那么，如果百度网盘独立上市的话，会值多少钱呢？

百度网盘能够对标的上市公司是美国云存储公司Dropbox。Dropbox 2019年全年总收入为16.61亿美元，同比增长19％，净亏损为0.527亿美元，较去年同期的4.849亿美元减少了89.1％。在苦熬多年后，终于已经接近盈亏平衡点。

2019年Dropbox付费用户为1430万，每个付费用户的平均收入为125.00美元。2016年时宣布注册用户已经超过5亿。目前Dropbox的市值为89.05亿美元（7月28日收盘价计算）。百度网盘的业务形态、盈利模式远比Dropbox要丰富得多。

Questmobile数据显示，累计付费用户达数千万，按照超级会员包月价18元来计算，仅月度付费会员收入就接近2亿元，百度网盘的营收还应包括年度会员、广告等收入。有分析认为，如果在科创板上市的话，按照30倍市销率，估值可达400亿元。

但在行业看来，百度网盘的想象空间或许远大于Dropbox。后者诞生于PC互联网时代，瞄准办公、效率、与协作，本质上是更像一款生产力工具。对于更多样的移动互联网场景，无论是迁移的动力还是实际的成绩，都不尽如人意。而前者，则早早完成完成了向移动端的迁移，为更多“移动互联网原住民”存储着孩子成长的照片、毕业设计的课题等个人轨迹。

橘生淮南则为橘，橘生淮北则为枳。尽管产品主干的核心逻辑区别不大，但在不同的市场土壤下，百度网盘却生出了更多的枝桠。可以说，在这样两种不同的语境之下，百度网盘很大可能性会像作业帮一样，成为航母计划中驶出的又一艘旗舰。