流利说CEO王翌：分分钟可以盈利 但目前这不是正确的选择

作者|杨凡 编辑|叶丽丽

美国东部时间9月27日上午，国内教育科技公司“英语流利说“在纽交所挂牌上市，股票代码“LAIX”。首日开盘报16美元，较IPO发行价12.50美元/ADS上涨28%。流利说其将上市销售的575万股ADR（美国存托凭证）定价为每股ADR 12.5美元，总股本4795.22万股，市值达5.99亿美元，总融资额为7190万美元。

这是今年第一个上市的在线教育公司。此前传出将在今年上市的沪江和新东方在线，如今还在港交所排队。

而英语流利说也是在美上市的第五家中国教育公司，前面四家分别是：尚德机构、精锐教育、朴新教育和安博教育。

王翌和胡哲人、林晖在2012年9月共同创立了英语流利说，主要聚焦成人英语市场，创始人之一的王翌是普林斯顿大学计算机博士、Google 前产品经理。

在上市之前，英语流利说在一级市场完成了四轮融资。

图片来源：企查查

英语流利说今年8月31号向美国证券交易委员会（SEC）提交了招股说明书，其中显示，流利说的收入逐年递增，2016年、2017年、2018年上半年分别获得营收1230万元、1.656亿元、2.323亿元。与此同时，净亏损额度也在逐步扩大，分别为8920万元、2.428亿元、1.823亿元。

截至2018年6月底，流利说已在中国和全球拥有8380万累计注册用户，其中付费用户约有约有101.61万。

“英语流利说”的主要产品是基于自主研发的英语口语和写作自动评测同名APP，已发布的产品还包括留学考试测评 App “雅思流利说”。据介绍，AI+教育是英语流利说发展的核心，它在招股书中介绍自己是一家以人工智能驱动的教育科技公司，而2016年推出“懂你英语”是其一项重磅业务，通过对学生的英语水平测试，推荐付费定制化课程来变现。

不过，其AI+教育的模式也受到外界质疑，人工智能是否真的能代替老师的角色？目前业内比较认可的一种模式是 " 真实老师为主，人工智能为辅 "。对于应试类和能力提高类课程，人工智能能够帮助老师更好地了解每个学习者的水平，形成相辅相成的关系 。

而实现人机自由英语交谈才是颠覆现有模式的 " 分水岭 "，但越过这道分水岭很难。一方面，人工智能走得越深，对于数据和算法的要求也就越高，只有巨头才能办到。另一方面，自由交流依靠的是数据、搜索和运算，每次交互的计算量非常大，与移动互联网的流量消耗相比，这是个 " 流量杀手 "，在找到优化方案之前，对企业和使用者都是巨大负担。

上市后的英语流利说，如何用这个模式征服华尔街？

流利说创始人王翌在上市现场接受包括全天候科技在内的多家媒体远程采访，对此次融资的意图及今后发展战略作出详细解答。

赴美上市是为了进军海外

媒体：英语流利说为什么选择在美国上市？

王翌：越来越多的公司在纽交所上市，体现了我们国家经济繁荣发展，企业快速成长。我们也很荣幸成为其中一员。我们创业之初就预想过要打造一个立足于中国服务于全球的国际化企业。流利说希望能够帮助更多人高效公平地接受教育，更好更便捷地学习英语。我们在不到两年的发展时间之内就获得了超过一百万的付费用户，这体现了流利说赢得了市场的认可和用户的喜爱。

媒体：IPO募集的资金有什么用途？海外是否有拓展计划？

王翌：此次融资用于以下几个方面：首先我们会加大技术、产品、内容等全方位投入，这些是公司发展的原动力。其次会继续加大在市场宣传和用户获取方面的投入，用户对于新鲜事物的了解都有一个过程，一个所谓的接受曲线，借助资本市场的力量，就是要尽可能加速这个曲线的上扬。

路演的时候也我告诉很多投资者，流利说的单位经济模型，从去年到今年有了巨大的优化，用户的平均付费率和客单价都在上升，而用户的获客成本在下降。最后，我们已经来到美国上市，其中很重要的原因就是我们想要打造一个国际化的公司。我们有很明确的海外扩展的计划，并且现在已经开始执行，希望未来有机会跟大家沟通更多细节。

媒体：IPO之后有什么战略规划，上市对公司的发展有什么积极作用，对于流利说用户来讲会有什么积极体现？

王翌：上市是一个公司历程当中很重要的里程碑，上市之后流利说整体的规划并不会发生改变。我们一直以来希望用人工智能，让学习和教育更加个性化，更加高效和公平。我们也一直都在朝这个方向努力。作为上市公司后，我们的角色改变了，公众和用户对我们关注改变了。但是资本可以给我们支持，可以帮助我们达到一直以来的目的。比如说，我们在上市之后会加大在技术产品和用户体验上的投入力度，争取打造出更多款让用户喜爱的产品。和潜在的巨大学习市场相比，我们今天才刚刚开始，所以我们会更加积极大力地投入在用户增长和产品研发当中。我们也希望通过上市的契机，打开国际化的大门，这也是我在纽交所上市的主要原因。

媒体：“AI+教育”是流利说显著的标签，也提出“教育3.0”的概念，这是否意味着流利说要在“人工智能”和“教育”两个方向同时进行挑战？

王翌：人类社会很有意思，很多创新会在传统市场边缘出现，和已有的技术结合，产生新的产品，比如说苹果产品。2012年，我们看到了移动互联网+人工智能、大数据和云计算这三股浪潮，于是今天的流利说在纽交所上市，我们是第一家“教育3.0”公司，第一家“AI+教育”的上市公司。再往前走，技术对于教育的变革才真的刚刚开始，有太多事都是未知，更多个性化的AI老师需要通过人类大脑来打造。流利说还有很多的机会站在全世界的舞台上，跟投资人，跟未来的潜在伙伴，特别跟广大的全球用户介绍我们，让更多人知道一个新的学习方式已经到来。

媒体：流利说主要的客群是成人，未来是否会拓展其它客群，比如K12？还会拓展其它语种的产品线吗？

王翌：流利说创立之初给我们定下了一个使命，Empower everyone to achieve their full potential and become a global citizen.赋能每一个人实现最大潜力，成为世界公民。从一开始英语教育就并不是流利说唯一的业务，英语学习之于流利说就像在线书店之于亚马逊，这只是我们的第一个应用场景，流利说会在合适的时候进入到其它的学习领域，但是现阶段首要的任务还是把英语的业务做好，真正让AI英语老师高效个性化地帮助所有的学习者说一口流利的英文。

毛利76%，但尚未盈利

媒体：在招股书看到流利说的营销费用比较高。在线教育整个市场的潜力非常大，但是整个在线教育领域当中的企业，都没有摆脱亏损的现状。今天流利说抢先上市会给公司带来什么机会？上市之后，流利说对于营销和投放策略有什么考虑？

王翌：首先我觉得任何一个伟大的公司，在发展的初期都会有一段时间，需要很大的投入。没有哪个带来变革的伟大产品是唾手可得的。我们要着眼长远，该做的战略投入一定要做。

我对流利说所有投资的伙伴讲，我们是最好的，因为我们没有老师的成本，不需要给老师付工资。流利说的毛利在76%左右，并且会一直上升，这跟整个行业普遍毛利不高的现状形成了巨大的反差。对于流利说而言，在单位经济模型上盈利，其实分分钟都可以达成。2017年就可以实现，今年同样也可以，但这不是正确的选择。发射火箭需要一个初速度，流利说现在就是在达到初速度的过程当中。在中国，有英语学习的需求的人有4.5亿，其中K12学生有2.1亿，其余是成年人。而用人工智能的方式进行学习，这只是刚刚开始的热身阶段，流利说希望越来越多的消费者意识到，用人工智能学习是一种非常有效而且平易近人的常态化学习方式。

股价会反映真实价值

媒体：资本市场对于流利说最关注是什么，近期资本市场走向不容乐观，怎么判断接下来的市场走势？

王翌：中国有句古话，尽人事知天命。很多事情不是一个公司或一个创业者就可以控制的。但是也有些事情可以控制，比如说我们可以控制自己想去哪里，控制用什么方式到达目标。上市是流利说第五次融资，前四次是在一级市场向VC/PC融资；这次是在公开市场，跟广大基金投资者融资。我觉得本质上没有差别，流利说历史上没有一次融资是掐着手指算，哪天股价最高、哪天市场最好才去融资。

我们只是觉得适当的时候可以融一笔资就去融资。每次融资都非常高效，我们整个上市团队只有七个人，在上市过程中其实只有三四个人投入了较多的时间，这也是我们流利说一贯的风格。我们觉得资本市场无论短期有什么波动，我们都没有办法控制，但是长期来看，我们非常相信具有高流通性的公开市场，特别是美股市场的投资人有足够的经验，会知道如何为一个优秀的公司定价，我们相信流利说的股价会反映真实的市场价值。