包商银行600亿老存单如何处置？按一定比例计算后流转

独家｜包商银行600亿老存单如何处置？按一定比例计算后流转

包商银行被接管后，波及同业存单市场发行放缓。继新存单发行起步后，老存单也将可转让。

6月3日，21世纪经济报道记者独家获悉，包商银行老的同业存单或可直接按照一定比例计算后进行流转。

包商银行存量债务中，同业存单规模约600亿元。此前包商银行发行同业存单的转让被暂时冻结，市场等待进一步处置方案出台。

多位市场人士认为，同业存单可转让，显示监管稳定市场的意图，将进一步激活市场流动性，有利于同业存单市场发行继续回暖。

新存单开始回暖

包商银行的同业负债按照接管前后分成新、老两部分。

对于新增同业负债，5月26日，央行、银保监会在答记者问中表示，接管后新增的个人储蓄存款、对公存款和同业负债本息，由人民银行、银保监会和存款保险基金全额保障，各项业务照常办理，不受任何影响。

包商银行已经成功发行新的同业存单。6月3日，包商银行在中国货币网披露，已经发行10亿元“19包商银行CD114”同业存单，期限6个月，参考收益率3.25%，实际认购量10亿元。

根据上海国际货币经纪数据，当日对应包商银行AA+评级同业存单6个月存单询价3.20-3.28%，AAA存单询价3.05-3.16%。

对于老的同业负债，也即接管前同业负债，上述5月26日公告指出，5000万元(含)以下的对公存款和同业负债，本息全额保障；5000万元以上的对公存款和同业负债，由接管组和债权人平等协商，依法保障。

6月2日，中国人民银行有关负责人在答记者问中表示，对个人客户和5000万元及以下的对公和同业机构客户的本息给予了100%全额保障。对于5000万元以上同一大额债权人的本息，按债权净额先期进行保障，预计平均保障比例可在90%左右。

老存单如何转让

根据Wind统计，包商银行存量债务中，同业存单规模并不大，约为600亿元，自2019年6月至2020年5月先后到期。

数位债券投资人对21世纪经济报道记者表示，自央行、银保监会接管包商银行后，包商银行老的同业存单已被冻结，暂时不能在银行间市场转让。市场在等待监管给出明确的处置方案。

这一处置措施，类似于包商银行承兑汇票。对包商银行5月24日业务终了前承兑的汇票，21世纪经济报道5月31日独家报道，对同一持票人持有合法承兑汇票合计金额5000万元以上的，由存款保险基金管理有限责任公司对承兑金额提供80%的保障。未获保障的剩余20%票据权利，包商银行应协助持票人依法追索。非全额保障的承兑汇票，由上海票据交易所标记后，正常流通。对非全额保障的承兑汇票，上海票据交易所应暂停提供到期和追索的自动扣款功能。

此前6月2日，中国人民银行有关负责人答记者问中表示，“目前，大额债权收购与转让协议签署工作正在有序推进”。

“这解决了同业存单的流动性问题。投资者账户每天都要交易、赎回，需要流动性支持。如果同业存单不能流通，投资者账户到期后不能赎回，对流动性会有影响，从而影响同业存单的发行，”一位券商首席分析师表示。

不过，上述同业存单转让仍有许多技术细节有待明确。例如，参考承兑汇票处置方案，包商银行存量的同业存单是否也需标记，这需要银行间系统对接改造。计算比例由监管确认还是交易对手协商，到期后赎回如何处置等。

“问题的关键不是操作技术难点，而是要尽快恢复市场流动性，让市场能够交易起来，”一位债券投资人士表示。

(责任编辑：王擎宇)