水皮：「谈股论金」与其临渊羡鱼 不如退而结网

水皮/文

今天的沪深股市是低开低走，投资者没有盼来期望中的大阳线，反而吃了一根中阴线。上证指数跌了0.67%，深成指跌了0.77%，创业板跌了0.62%。

今天两市合计成交量3576亿元，下跌的股票是2596家，上涨的股票只有929家。

总的来讲，科创板相对平稳，真正被炒作的只有1家，涨幅也就15%，大多数股票是波澜不惊，实际上都是在等待。今天下跌的也就2家，说明大家对科创板是有热情的，但是并没有狂热，所以总的来讲算是正常。

今天低开低走的原因很复杂，基本面上还是有些原因的。

宏观面上，最近几天消息比较多，一方面，中美贸易磋商重新在上海开始了，但是我们总觉得磋商是一个长期的事情，未必会有重大的突发性变化出现；另外一方面，美国方面的降息可能今天晚上会成为事实，区别就在于降0.25%还是降0.50%。

特朗普是希望一步到位，但是水皮估计美联储还是倾向于降0.25%。如果是这么一个降幅的话，基本上大家的预期也就实现了，这是美股市场。

国内市场，我们看到最新公布的采购经理人指数（PMI），这个数字依然是在容估线之下，总体说明大家对经济的预期还是比较谨慎的。景气指数有所抬升的是大企业，应该是50.7%左右，但是中小企业继续下跌，包括非制造业的指数，就是服务业的PMI指数，也是继续下滑的态势。

当然，最重要的宏观新闻还是来自于政治局对于二季度经济工作的一个分析，这是每个季度都会有的例会。从公布的消息来看，各项政策基本上是一脉相承的，跟一季度也基本上一样，没有太多的变化。

政策措辞中间最鲜明的不同就是对于房地产的描述，就是坚持房住不炒，同时坚决不用房地产作为刺激经济的短期手段，这样的措辞以前没有出现过。

一是说明我们对经济下行是有预期，也在可控范围内，另外，也表明宏观政策是有定力的；第二，特别强调不拿房地产作为短期刺激经济的手段，应该表明我们对房地产的整体管控会更加严厉。

所以今天房地产板块就出现了比较明显的回落，因为可以预期的就是我们竟然不会用房地产作为刺激经济手段， 那么相关的一些货币宽松，或者解禁的预期都会落空，这也是房地产板块今天拖累大势的一个重要因素。

一句话点评：与其临渊羡鱼，不如退而结网

编辑：柴冠羽