格力发起首次回购 虽意义不大 但有一种莫名的感动

昨天收盘之后，格力电器官方发出了一则公告，公司于7月16日首次通过回购专用证券账户，以集中竞价方式实施回购公司股份，回购股份数量为909,991股，占公司截至2020年7月15日总股本的0.0151%，最高成交价为56.52元/股，最低成交价为56.33元/股，耗资5139.9万元。也就是说，格力回购的平均成本价为56.48元/股。

在此之前格力公布的回购预案用于回购的资金总额不低于30亿元且不超过60亿元，回购价格不超过68.8元/股。

这么来看，这首次回购的5000万和30亿相比实在是太可怜了，如此的小的规模就像闹着玩似的，根本没什么意义，可能让很多人失望了。也许是因为格力认为现在的股价还不够低吧，还不到下大手笔的时候。但是看看隔壁已经60多元的美的，实在是为格力着急啊。

虽说这笔回购的意义不大，但是你要知道的是，格力账面常年1200亿现金，长期借款几乎没有，去年经营现金流280来亿，利润250来亿，市值3000多亿。今年艰难的上半年依然有六七十亿利润，只是短期陷入改革阵痛，而且最难的日子已经过去了。想想陪伴格力一路走来，为什么会有一种莫名的感动？

再者，虽然美的对格力有些冲击，可格力在空调的基本盘是稳的，主要担心的是美的不断打价格战，而品牌辨识度在弱化，丢掉的利润能不能回来，这是个未知数。

由于格力空调基本盘比较稳，他的工业品业务还有发展空间，这是第一个新增看点。第二个新增看点则是小家电业务，这些年虽然没做起来，但是增速不低。

综合来看，格力2021年的利润应该会在2020年的利润上保持增长，不过如果新业务增长点没法覆盖空调部分丢失利润，那么估值中枢很难进一步提高。

另外，可能还有人对格力的降低分红耿耿于怀，但是你要看到，格力管理层这么多年来，没有做过侵害中小投者的事，董明珠总说不分红，其实真正的原因真还是因为格力的新目标。格力这几年这么多新基地新项目，虽然还没有成熟，但是一旦一个个成熟，大家猜猜格力增加的优质稳定的产能会形成更强的成本优势，谁会是真正的受益者，谁会是中国白电的王者！大家自己想一想，董总四千多万股格力，投资银隆欠了一大笔钱，其实她个人更需要高分红。

总而言之，格力最近这一二年会很难，你要不是熬不住就尽快离开吧，留下的人最好的方式就是心平气和的静待花开，不悲不喜。